Актуальность данного исследования обусловлена трансформацией структуры финансирования реального сектора экономики, происходящей в условиях ужесточения денежно-кредит нойполитики, высокой волатильности финансовых рынков и беспрецедентного санкционного давле ния, что объективно делает необходимым пересмотр и критическую переоценку традиционных подхо дов к выбору источников заёмного капитала для российских компаний. Цель данной работы заключа ется в проведении анализа преимуществ и ограничений корпоративных облигаций и банковских кредитов как альтернативных инструментов привлечения финансирования для российских компаний различных масштабов и отраслевой принадлежности. В рамках исследования систематизированы существующие подходы к выбору между долговыми инструментами, выявлены и детализированы ключе выепараметры сравнения, включая стоимость заимствований, сроки привлечения средств, требова ния к обеспечению и необходимость раскрытия информации, а также проанализированы структурные сдвиги на отечественном долговом рынке, произошедшие за последние двагода в условиях санкцион ныхограничений и адаптации финансовой системы к новым реалиям. Методологическую базу иссле дования составили положения неоклассической теории финансов и теории асимметрии информации, а также методы сравнительно-правового анализа. Результаты исследования представлены в виде аналитических таблиц, наглядно отражающих ключевые параметры рассматриваемых инструментов и детализированную структуру затрат на привлечение капитала с учётом прямых и косвенных издержек. В заключении сделан вывод о том, что корпоративные облигации не являются прямой и универсальной заменой банковскому кредиту, а выступают специализированным инструментом диверсификации долгового портфеля для компаний, достигших определённого масштаба и уровня публичности, при этом основным барьером для их распространения в экономике остаются сложность и длительность проце дуры эмиссии, высокие требования к раскрытию информации и необходимость наличия кредитного рейтинга, что существенно ограничивает доступ к рынку публичного долгового финансирования для субъектов малого и среднего предпринимательства, а также для компаний с короткой кредитной исто рией

The relevance of this study is determined by the transformation of the financing structure of the real sector of the economy, taking place in the context of tightening monetary policy, high volatility of financial markets, and unprecedented sanctions pressure. This objectively necessitates a review and critical reassessment of traditional approaches to selecting sources of borrowed capital for Russian companies. The purpose of this paper is to analyze the advantages and limitations of corporate bonds and bank loans asalternative instruments for raising finance for Russian companies of various sizes and industries. The study systematizes existing approaches to choosing between debt instruments, identifies and details keycomparison parameters, including the cost of borrowing, terms of raising funds, collateral requirements, and the need for